贵金属的涨跌是由多种因素决定的。以下是一些主要因素：

1.全球经济形势：贵金属市场往往受全球经济形势的影响。当经济增长放缓或不稳定时，投资者往往会转向贵金属作为避险工具，导致贵金属价格上涨。相反，当经济增长强劲时，投资者更倾向于投资股票和其他高风险资产，导致贵金属价格下跌。

2.通胀预期：贵金属通常被认为是对抗通胀的一种投资方式。当通胀预期上升时，投资者倾向于购买贵金属来保值，从而推动贵金属价格上涨。相反，当通胀预期下降时，贵金属价格可能下跌。

3.货币政策：货币政策的改变也会对贵金属价格产生影响。如果央行采取宽松货币政策，通常会导致货币贬值，从而推动贵金属价格上涨。相反，如果央行采取紧缩货币政策，货币将升值，贵金属价格可能下跌。

4.地缘政治风险：地缘政治事件通常会引发投资者对风险资产的担忧，从而导致贵金属价格上涨。例如，军事冲突、政治动荡或自然灾害可能会引发对贵金属的需求增加。

5.供需关系：供需关系对贵金属的价格也有重要影响。如果贵金属的供应减少或需求增加，价格往往会上涨。相反，如果供应过剩或需求下降，价格可能下跌。

6.投机和情绪因素：投机活动和投资者情绪也会对贵金属价格产生影响。如果投资者对贵金属市场持乐观态度，他们可能会买入贵金属，推动价格上涨。相反，如果投资者对贵金属市场持悲观态度，他们可能会卖出贵金属，价格可能下跌。

总之，贵金属的涨跌是由多种因素共同决定的。全球经济形势、通胀预期、货币政策、地缘政治风险、供需关系以及投机和情绪因素都会对贵金属价格产生影响。投资者应该密切关注这些因素，并进行适当的风险管理，以便在贵金属市场获得良好的投资回报。